大众创投: 评夏草关于乐视财务的文章:不懂财务就不要黑人造假 2016-06-08 凯恩斯 去年也是6月,我看到刘殊威发

admin 2018-06-08 14:41 来源: 网络整理打印

评夏草关于乐视财务的文字:不懂倾斜飞行就不要黑

                2016-06-08  凯恩斯

    不久以前是六月,六月。,我通知刘殊威颁发了一篇询问乐视财务数据的文字,我坦率地写了一篇财务剖析作为回应。。离开我通知了一篇夏草写的文字。,据我看来它是在中名辞上颁发的,未在吐艳网站上宣布,为了不高处居住于的公共本利之和,就无写文字回应,又,当代早上大降,很多友人都很惧怕商议。,问我,无论这篇文字的财务剖析批改?以任何方式袖手旁观这篇文字的财务数据剖析?从财务剖析的逻辑上对否?
不失毫厘,我比来一向在上体系课。,讲财务剖析,也想以乐视的财务数据剖析来传令嘉奖,看一眼这篇文字。,财务剖析的逻辑是过失的。,迎将权力扔砖块,选择我的财务数据剖析过失。
率先,让we的掌握格形式来看一眼本文的财务剖析嫁妆。,次要有四价元素意见:
最前面的,以为乐视的版权依靠机械力移动分期偿还有成绩,因同一的录像网站优酷土豆亦到这地步分期偿还。,到这地步,乐曲视觉的无形资产中有更多的水。。
第二的,以为做研究与利用费超越50%元。,荒谬的。UF软件本钱化仅10%,海信武器装备利用,做研究与利用授予总本钱,做研究与利用本钱化测量为0。
第三,询问乐曲视觉的经纪进项,关系市这样。2015,成员报答为1亿。,优酷成员报答8亿,相位差亿。亿缺口内,经过大嫁妆与关系市顾虑。,将武器装备本钱替换为软成员报答,这边面有很多相干的趣味。!
四的,必要条件过多的应收账户信用,海报报答有水。因海报报答是按流量计算的。。按照流量自由权,乐曲视觉的海报报答必须是优酷30%。又2015年,乐曲视觉的海报报答是优酷52%。阐明乐视的海报报答有水。   
元芳,你对签名的《夏草做研究》的财务剖析有什么透镜? 成功地,亲 听我剖析,你看对了吗?。
率先,最前面的个成绩是对乐曲视觉的财务分期偿还现时时的询问。。哪样的财务分期偿还被公司运用?,它是由公司的经纪时尚和生产特点确定的。。乐曲倚靠成员费,依靠机械力移动的版权本钱,年度分期偿还契合反对改革的保守当权派会计规范。,版权属于无形资产,反对改革的保守当权派会计规范的第十七条规则,反对改革的保守当权派无形资产分期偿还,从运用日期起,不再被认定为无形资产。,垂线法应分期偿还。。优酷土豆上市在美国,we的掌握格形式不克不及运用奇纳的会计规范,或许它可以以美国会计规范为根底(我没见过),促进跌价分期偿还。让we的掌握格形式先补助金美国分期偿还方式和剖析O。,下面所说的事,我不以为无反动。。因版权竟是三年前乐曲的开展重力。,现时乐曲不信任版权进项,它变动从而产生断层公司有要紧性剖析的次要忍受。仅仅签名夏草的先生才用旧瓶装新酒。,2年前,某个人问了同一的成绩。,他仅有的用老音讯假装昏倒的乞丐群众。。必要阐明的是,运用促进分期偿还的公司,大嫁妆是为了高处本钱。,有理避税。
其次,乐曲视觉做研究与利用的过头本钱化,高达50%,剩的商业很低,竟,很多人根除不了解公司的乐曲是哪样的。。不息地以为乐曲是在记述本人测算表,游玩设想。竟,乐曲的实质是本人夸大地的PE项主语恒温箱公司。。一般稍许的生态分系统,像汽车俱,乐曲体育,乐视影片,乐视手持机,乐曲电视是经过体育融资来充分发挥潜在的能力的。,乐曲视野达到目标掌握授予项主语。自然,授予必须是授予,而变动从而产生断层报答。。终于列为本钱,产权股票上市的公司无论会有PE授予补偿因此PE无论在成绩,据我看来比居住于更愿意他们的风险。。自然,每本人体育项主语都有风险。,风险宏大。但不要以为马云孙红雷比你笨,授予乐曲视野达到目标体育项主语。同时,按照反对改革的保守当权派会计规范的八分音符项基音的。,反对改革的保守当权派做研究与利用项主语报答,它必须发作在发作的时分。,现期营业报告书。作为做研究与利用本钱的浏览,计算所得税的数额是可能性的。,加50%突然成功。很多产权股票上市的公司都无刚过去的,或正是低,这一切都是为了增加赢利。,少交所得税,因而集中被列为费。。   
第三条,优酷和乐曲为什么一模俱,海报报答为1亿。,而优酷土豆才8亿?提议权力去看一眼优酷土豆的比来三年的财报,百度可以找到。优酷岁入,报答竟正停止。。优酷在2013赚了数百万钱,2014钱数百万钱。更,优酷土豆也无法产生2015岁入。。为什么?因优酷土豆延续输了三年,消耗的数额还在阔大中,根除无极其的财务报告。。按照创业板退市规范,竟,终于它在宝石饰物上,掌握优酷土豆往年必须上市。助动词=have那询问乐曲为什么赚钱的人,你为什么不把这两个私生子羊的报答分红毗连的本人呢?,询问清华工商使用硕士量筒产权股票上市的公司年薪300万的存款
四的条,为什么优酷土豆的销售量几乎无增长?他的消耗还在持续,每股亏空2014钱,超越2013钱的消耗。2015的净赢利是1亿,增长。2015年亿,增长57%。这亦为什么录像网站下面所说的事大的分别?,仍然假的风趣?
这是由两个公司商业时尚不一样确定的,两者都的终于现时不一样了。。优酷土豆的商业时尚过于信任海报报答,录像网站在见识先前,不可能的事性垫枕录像财产宏大的资产需要的东西,这对产权股票上市的公司来应该本人致命的优势。。乐视在录像网站的换异中通知了刚过去的致命的缺陷。,因而在未开化的地方的盗用历史时期,廉价的版权版权珍藏。收购竞赛优势,现时经过便宜的根底,扩充知识产权优势。同时,事情的不息扩充,生物地理群落的找到,经过生物地理群落,代表海报,倒退现金流转和IP现金流转,方向相反来垫枕影视使满足版权的开展。
优酷土豆有致命缺陷,因缺少私利把持的游玩,因自录像遵照使满足车道,中名辞生长后,他们可以开台。,因而优酷自身无竞赛优势。,这执意优酷当代要做的,这是本人生活奢侈创造从宽大的授予者来颁发专业合格证书它。在录像的起始,乐曲的视觉是完全地的。。终于哪一天到晚,便宜的乐曲剧,来年工业界将增长20%,强粘度将获得。优酷一向在购置新的影视布景制作的版权,版权是深渊。因而,一天到晚说,国家的中名辞预备购置优酷土豆,帮忙他们回归A股。据我看来要优酷土豆的使用,刚过去的国家的将无法在刚过去的国家的买本人深渊。。一旦公司无法赶上,也让国家的光电现象使用局辞职。
超过,这仅有的对签名所作的财务剖析的一种解说。。竟,这篇文字何止仅是黑暗乐曲。,最好改名它:乐曲在录像财产中为此行为要紧角色?,坐在最前面的张主持上。。自然,为什么we的掌握格形式要从财务剖析的角度再看一遍呢?,这是对最大限度的不明的群众的提示。,牲畜市场上有很多剖析师。,它竟是黑暗活着的。只要这篇文字,Lao Jia拿了钱买下了San的建造。,根除不值当回应。,岁入正是不隐瞒的。。
特殊提示:we的掌握格形式的文字和财务剖析只关怀财务数据剖析。,不触及乐曲视觉的授予有要紧性,因而授予有要紧性是你自己的断定。,这别客气残忍的we的掌握格形式以为产权股票作为乐曲是有有要紧性的或无有要紧性的。。按照此开刀,结果班门弄斧。
$乐视tv(SZ300104)$

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