大众创投: 评夏草关于乐视财务的文章:不懂财务就不要黑人造假 2016-06-08 凯恩斯 去年也是6月,我看到刘殊威发

admin 2018-06-08 14:41 来源: 网络整理打印

评夏草关于乐视财务的文字:不懂堆积就不要黑

                2016-06-08  凯恩斯

    去岁是六月,六月。,我钞票刘殊威颁发了一篇抗击乐视财务数据的文字,我直率的写了一篇财务辨析作为回应。。近来我钞票了一篇夏草写的文字。,我以为它是在浊塞音上颁发的,未在吐艳网站上述说,为了不补充居民的公共编号,心不在焉写信回应,而是,现今早上大降,很多同伴都很惧怕会诊。,问我,假设这篇文字的财务辨析正式的?以任何方式治疗这篇文字的财务数据辨析?从财务辨析的逻辑上对否?
偶然产生,我日前一向在上电网课。,讲财务辨析,也想以乐视的财务数据辨析来传令嘉奖,看一眼这篇文字。,财务辨析的逻辑是失误的。,迎将各位扔砖块状物体,选择我的财务数据辨析失误。
率先,让我们家来看一眼本文的财务辨析使均衡。,首要有四分染色体鉴定:
居于首位地,以为乐视的版权依靠机械力移动分期偿还有成绩,由于异样的电视网站优酷土豆同样那样地分期偿还。,相应地,乐队视觉的无形资产中有更多的水。。
其次,以为深思与利用费超越50%元。,荒唐的。UF软件资产化仅10%,海信计算机硬件利用,深思与利用封锁总本钱,深思与利用资产化洁治为0。
第三,抗击乐队视觉的经纪进项,关系市超过。2015,分子收益为1亿。,优酷分子收益8亿,有区别的意亿。亿缺口内,朝内的大使均衡与关系市关系。,将计算机硬件本钱替换为软分子收益,这时面有很多相关性的趣味。!
四分之一,请求过多的应收票据相信,海报收益有水。由于海报收益是按流量计算的。。依流量自由权,乐队视觉的海报收益得是优酷30%。而是2015年,乐队视觉的海报收益是优酷52%。阐明乐视的海报收益有水。   
元芳,你对签名的《夏草深思》的财务辨析有什么主张? 大的,亲 听我辨析,你看对了吗?。
率先,居于首位地个成绩是对乐队视觉的财务分期偿还出席的抗击。。什么的财务分期偿还被公司应用?,它是由公司的经纪塑造和合意的人特点决议的。。乐队倚靠分子费,依靠机械力移动的版权本钱,年度分期偿还适合事情会计基准。,版权属于无形资产,事情会计基准的第十七条规则,事情无形资产分期偿还,从应用日期起,不再被认定为无形资产。,垂线法应分期偿还。。优酷土豆上市在美国,我们家不克不及应用奇纳河的会计基准,或许它可以以美国会计基准为根底(我没见过),加快货币贬值分期偿还。让我们家先前提美国分期偿还办法和辨析O。,这时,我不以为心不在焉返回。。由于版权确实的是三年前乐队的开展焦点。,现时乐队不求助于版权进项,它找错误公司价辨析的首要态度。只签名夏草的先生才用旧瓶装新酒。,2年前,某个人问了异样的成绩。,他可是用老音讯闪光群众。。必要阐明的是,应用加快分期偿还的公司,大使均衡是为了补充本钱。,有理避税。
其次,乐队视觉深思与利用的超过资产化,高达50%,剩的交换很低,确实,很多人基本的不了解公司的乐队是什么的。。不变的以为乐队是在叙独身例行的,游玩观念。确实,乐队的实质是独身夸大地的PE以协议约束恒温箱公司。。电流相当生态纳粹党卫军,像汽车相等地,乐队体育,乐视影片,乐视手持机,乐队电视是经过体育融资来吃光的。,乐队视野打中一切封锁以协议约束。自然,封锁得是封锁,而找错误张开。。假设列为本钱,的股本上市的公司假设会有PE封锁补偿也PE假设在成绩,我以为比居民更关怀他们的风险。。自然,每独身体育以协议约束都有风险。,风险巨万。但不要以为马云孙红雷比你笨,封锁乐队视野打中体育以协议约束。同时,依事情会计基准的八分之一项信条。,事情深思与利用以协议约束张开,它得产生在产生的时辰。,现期营业报告书。作为深思与利用本钱的年史,计算所得税的数额是可能性的。,加50%结论。很多的股本上市的公司都心不在焉大约,或例外的低,这一切都是为了缩减增加。,少交所得税,因而显得庞大被列为费。。   
第三条,优酷和乐队为什么一模相等地,海报收益为1亿。,而优酷土豆才8亿?提议各位去看一眼优酷土豆的日前三年的财报,百度可以找到。优酷岁入,收益确实的正下斜。。优酷在2013赚了数百万猛然震荡,2014猛然震荡数百万猛然震荡。况且,优酷土豆也无法赡养2015岁入。。为什么?由于优酷土豆陆续输了三年,花钱的东西的数额还在阔大中,基本的心不在焉详尽的的财务报告。。依创业板退市基准,确实,假设它在宝贝上,一切优酷土豆本年得上市。在起作用的that的复数抗击乐队为什么赚钱的人,你为什么不把这两个私生子羊的收益分为接界的独身呢?,抗击清华工商施行硕士渐渐消逝的股本上市的公司年薪300万的动机
四分之一条,为什么优酷土豆的销售额几乎心不在焉增长?他的花钱的东西还在持续,每股不足额2014猛然震荡,超越2013猛然震荡的花钱的东西。2015的净增加是1亿,增长。2015年亿,增长57%。这同样为什么电视网站这时大的分别?,没有活力的假的风趣?
这是由两个公司商业塑造有区别的决议的,二者都的比分现时有区别的了。。优酷土豆的商业塑造过于求助于海报收益,电视网站在生水垢垄断,不可能的性鼓励电视产业的巨万的资产询问,这对的股本上市的公司来被说成独身致命的优势。。乐视在电视网站的审核中钞票了大约致命的缺陷。,因而在繁茂的海盗年龄段,低廉版权版权珍藏。通用竞赛优势,现时经过监制的根底,引申知识产权优势。同时,事情的不休引申,生物地理群落的体格,经过生物地理群落,替代海报,背衬现金流动量和IP现金流动量,反之来鼓励影视使满足版权的开展。
优酷土豆有致命缺陷,由于缺少本人把持的游玩,由于自电视遵照使满足驱车旅行,浊塞音生长后,他们可以开台。,因而优酷自身心不在焉竞赛优势。,这执意优酷现今要做的,这是独身行为不检的款项从丰盛的的封锁者来显示它。在电视的开动,乐队的视觉是明晰的。。假设哪有一天,监制的乐队剧,来年产业将增长20%,强粘度将实现预期的结果。优酷一向在贿赂新的影视继承人产量的版权,版权是无休止的状况。因而,有一天说,地区浊塞音预备贿赂优酷土豆,帮忙他们回归A股。我以为要优酷土豆的施行,大约地区将无法在大约地区买独身无休止的状况。。一旦公司无法紧跟,也让地区光电现象施行局辞职。
很,这可是对签名所作的财务辨析的一种解说。。确实,这篇文字不只仅是下层人乐队。,最好改名它:乐队在电视产业的中为什么饰演要紧角色?,坐在居于首位地张讲座上。。自然,为什么我们家要从财务辨析的角度再看一遍呢?,这是对充其量的不明的群众的提示。,的股本买卖上有很多辨析师。,它确实的是下层人活着的。竟至这篇文字,Lao Jia拿了钱买下了San的房屋。,基本的不值当回应。,岁入例外的直言的。。
特殊提示:我们家的文字和财务辨析只关怀财务数据辨析。,不关涉乐队视觉的封锁价,因而封锁价是你自己的断定。,这未必断定我们家以为的股本作为乐队是有价的或心不在焉价的。。依此巧妙地控制,恶果自命不凡。
$乐视tv(SZ300104)$

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